花旗看好锂价：AI储能激增推动下半年补库，美股锂矿巨头业绩稳健

据了解，花旗全球锂市场近期经历了一段震荡调整期，看好库美矿巨受到了广期所(GFEX)库存积压、激增绩稳健供应端灵活性增加以及市场对短期需求的推动头业疑虑等多重因素的影响，现货锂价表现不佳。下半然而，年补花旗在最新的股锂行业报告中表示，锂价的花旗利空因素基本已被消化，市场正逐步筑底。看好库美矿巨随着下游电池厂商去库存进入尾声，激增绩稳健以及AI数据中心引发的推动头业电网级储能需求上升，全球领先的下半锂矿企业在2026年第一季度展现了强劲的业绩，这预示着下半年产业复苏将启动。年补

花旗预计，股锂锂价在短期内可能维持震荡区间，花旗但并未明确指出何时进入预期的反弹阶段。花旗的报告指出，尽管经历了锂价的回调，但其看涨的观点毫无改变，认为补库存将是潜在的上升动力。5月12日，花旗曾推荐氢氧化锂和碳酸锂期货的多头交易，结果在不到一个月内被迫平仓，导致损失在17%至22%之间。

尽管受到供需不平衡等压力，花旗强调中国的碳酸锂库存依然低于消费的20天水平，实体库存仍处于低位。花旗维持对未来锂价的预测：短期目标价为4万美元/吨，6至12个月内为2万美元/吨，这几乎是当前价格的两倍。报告重申，锂价可能测试25万元/吨的关键水平。

目前，锂价短期波动的背景下，下半年将迎来三个主要推动因素：

1. **下游库存消耗**：电池制造商正在解决库存过剩问题，逐渐回归现货市场。花旗预计，2026年全球锂市场将出现4%的供应缺口。

2. **需求端增长超出预期**：今年前四个月，中国电池总产量实现了41%的增长，储能电池增长近99%，成为锂需求增长最快的领域。

3. **季节性补库与出口退税**：传统旺季的到来将促使电池厂商提前补货，同时面临的出口退税政策变化将进一步拉动原材料价格。

电池储能系统(BESS)正在成为锂需求的“第二引擎”。随着AI浪潮的发展，电网对电池储能的需求持续攀升。预计2025年全球储能电池出货量将大幅增长。行业专家预测，2026年锂需求将增长24%，而供应仅增加19%，市场将持续趋紧。

全球顶级锂生产商在2026年第一季度业绩显著，碳酸锂价格几乎翻倍，两大巨头的业绩也因此暴涨。智利矿业化工和美国雅宝的利润大幅提升，表明了行业的强劲韧性。

花旗分析师表示，随着下游库存问题的缓解以及强劲的需求回归，锂矿股前景乐观。此外，过去一年锂价近乎翻倍，相关ETF表现出色。然而，近期锂价的回调也让ETF的收益有所回吐，未来价格走向仍将影响市场走势。