奈飞(NFLX.US)财报后股价下跌，分析师呼吁买入

根据官网APP的奈飞消息，奈飞(NFLX.US)在发布Q1财报后，财报虽然营业收入同比增长了16%，后股呼吁创下最佳季度之一，价下且营业利润率提高了50个基点，跌分但该公司对未来季度及全年的析师业绩指引却显得谨慎，导致股价重挫超过11%。买入分析师认为，奈飞现在是财报投资这家流媒体巨头的良机，称其“拥有强大的后股呼吁定价权、广阔的价下增长潜力和市场主导地位”，因此正处于一个吸引人的跌分估值水平。

在最新的析师季度财报中，公司对若干因素进行了更新，买入其中包括订阅价格的奈飞上调以及来自与华纳兄弟探索公司(WBD.US)交易的终止费。此外，创始人及前CEO里德·黑斯廷斯(Reed Hastings)不再追求董事会主席职务的决定也对股价造成了一定压力。

尽管业绩指引令人失望，Needham分析师Laura Martin依旧看好奈飞，给予“买入”评级。她建议客户关注奈飞在互动业务（如投票、播客、视频游戏等）方面的多元化布局，认为这些举措将“提高用户对奈飞知识产权的参与度，从而有助于降低用户流失率并增强定价能力”。

摩根大通也建议客户抓住奈飞股价下跌的机会，认为“奈飞在业务执行方面表现依旧卓越，增长潜力巨大。”分析师Doug Anmuth特别提到，内部用户参与的核心指标近期达到了历史新高，表明内容库在提升用户留存方面的表现超出预期。

Jefferies分析师James Heaney总结称，股价下跌的主要原因在于市场对美国本土的定价策略和利润率预期过于乐观，而非公司基本面出现了实质性恶化。

关于奈飞股价暴跌的原因，各方对其业绩指引的负面反应达成共识，但对具体数据的解读存在分歧。

摩根士丹利分析师Sean Diffley表示，“第二季度的业绩指引偏低及2026财年的业绩预期未上调，主要是由于美国本土价格调整的滞后效应，这通常需要2至3个月才能反映到财务数据中。此外，去年同期的高基数作用以及公司在年初采取的审慎策略也是重要因素。”

Seeking Alpha分析师Luca Socci赞同奈飞采取了保守策略，认为分析师们对第二季度每股收益的预期偏高，可能是因为假设了公司因华纳兄弟的支付而获得的更高利息收入，但奈飞并未将这部分收益考虑在业绩指引中。

Seeking Alpha的另一位分析师StockBros Research指出，投资者忽略了奈飞对全年31.5%的运营利润率的预期，这一数据相较于2025年的29.5%利润率有所提升。如果奈飞实现512亿美元的营收并维持31.5%的运营利润率，其运营利润将达到161.28亿美元，同比增长21%。

尽管奈飞竞购华纳兄弟的计划失败，最后被派拉蒙天舞(PSKY.US)击败，但公司仍把通过并购实现增长视为优先任务，尤其是在人工智能(AI)领域，其对InterPositive公司的收购便是这一目标的明确体现。

联席首席执行官Gregory Peters在财报电话会议上表示：“我们具备独特的能力，能够在生成式AI领域进行投资，并为业务创造回报。”

联席首席执行官Ted Sarandos补充道：“我们认为，收购InterPositive将极大加速我们在生成式AI能力的构建，因为这是一项专有技术，专门为电影制作人和制作流程开发，与其他市场上生成式AI视频应用相区别。”

奈飞管理层在竞购华纳兄弟的过程中展示了自律精神，能够在财经合理性不再时果断退出，证明了其实施大规模并购交易的能力和意愿，同时也显示出交易门槛的高标准和对价格考量的重视，这一点得到了摩根士丹利分析师Diffley的认可。